世纪大骗局之98年香港金融保卫战(下)

发表时间:2016-10-12  浏览次数:507  
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1998年8月14日明白外汇市场不过烟雾弹,股票市场和期货市场才是主战场的香港当局,毅然决然地决定以巨额外汇基金和土地基金入市干预,与索罗斯为首的国际炒家决一死战。8月24日恒生指数由港府入市前的6610点推高到7820点,随后的几天国际炒家和港府的交战进入白热化。


决战期指交割日



由于8月28日为股指期货交割期,迎来了首次决战,上午10点整开市后仅5分钟,股市的成交额就超过了39亿港元。半小时后,成交金额就突破了100亿港元,到上午收市时,成交额已经达到400亿港元之巨,接近1997年8月29日创下的460亿港元日成交量历史最高纪录。下午开市后,抛售有增无减,成交量一路攀升,但恒指和期指始终维持在7800点以上。




随着下午4点整的钟声响起,显示屏上不断跳动的恒指、期指、成交金额最终分别锁定在7829点、7851点、790亿港元上。普遍的观点认为国际炒家在7500点卖空恒指8月合约,而结算点位收在7851点,国际炒家在做空恒指8月合约上巨亏。


除了1998年9月7日,香港金融管理局颁布了外汇、证券交易和结算的新规定,使炒家的投机大受限制。当日恒生指数飙升588点,以8076点报收。加上日元升值、东南亚金融市场趋稳等一系列因素,使投机炒家的资金、换汇成本大幅上升,不得不败退离场:9月8日,9月合约价格升到8220点。8月底转仓的期指合约要平仓退场,每张合约又要亏损4万港元。至此,国际炒家见大势已去,纷纷丢盔弃甲,落荒而逃。


在整个香港金融保卫战中港府投入资金1180亿港币,看似国际炒家落荒而逃。实际情况真是如香港金融保卫战外界说香港当局大获全胜吗?我们回顾一下,对香港的攻击开始于2007年10月,索罗斯在1994年就在精心准备对东南亚的攻击了,可以说1997年10月对香港发起攻击前一切准备工作都已做好了,以索罗斯对货币市场理解之精深,当然知道不可能在攻击港币中获利,攻击港币本来就是明修栈道,索罗斯的主战场就是股指期货,而在1997年8月香港恒生指数在16000点以上,无疑为其提供了做空恒指的建仓良机,有理由认为索罗斯有充分的时间在高位完成沽空恒指期货的建仓。


4次恒生指数暴跌


在1997年10月下旬开始对了对所谓的港币开始攻击的时候,恒指在短短几天的暴跌,市值损失2.1万亿港币,这个时候索罗斯都不需要在对股票市场上对权重股进行建仓,即使有也是少量的用于打压的筹码,完全可以忽略不计,这个阶段其在沽空股指期货的获利几乎是纯利。在1998年8月之前类似的攻击已经发生了4次,每次香港金管局的任一招都是用同样的办法提高短期利率让索罗斯沽空恒指获利。


欲擒故纵—索罗斯做空期指连环招



有股指期货常识的朋友都知道,做空股指期货的主力为保证其期指合约的安全,一定要掌握足够数量的权重股筹码,在大盘上涨时要能压得住盘,否则就等于是毡板上的肉任人宰割了。而往下打压时一般都会在低位及时回补筹码。


分析恒生指数的走势,索罗斯等在港股市场对权重股建仓可能在10000点以下才开始,可能在1998年5月左右大规模建仓以对冲沽空期指的风险,6月7月恒生指数攀升到8000点左右,这时对冲基金再次大幅沽空恒指,到8月14日把恒指打到6610点,之前的19个交易日恒指急跌2000多点,每张合约可赚10多万港币,利润之高,让人难以想象。


做空恒指期货,恒指每下跌1点,每张合约获利50港币,从索罗斯最初建仓的16000多点,每张合约可赚50多万港币,即使持有1万张合约,就赚了50多亿港币,即使最贪婪的人,在这个时候都应该是收获季节了,何况索罗斯这样的高人,1998年8月上旬应该就是索罗斯大量平仓的时间段。其整个恒指沽空合约应在数十万张,其盈利难以计数。


分析到这里,我想你大约已经明白了,在恒指6600点到8000点之间,对冲基金的沽空期指的主力合约大部分已获利平仓了。




大部分期指空单平仓后,索罗斯们手中的股票筹码怎么平仓呢?


索罗斯又来了一招虚张声势。在恒指7500点左右建仓区区不到4万张1998年8月交割的沽空恒指合约。当然这完全是诱饵,以掩护约1000亿权重股筹码完成胜利大逃亡。


曾荫权与任志刚终于知道了对冲基金实际上主要盈利目标是在期指市场后。痛下决心与索罗斯决一死战,于是就有了本文前半部分的交割日决战。面对索罗斯的疯狂抛售,港府动用充裕的外汇基金和土地基金,不惜一切代价挂单接下对冲基金的所有抛单,还乘胜追击,拉高股价,却让索罗斯卖了个好价钱。


其实当时港府可能急晕了头,没有去查一下沽空期指合约究竟有多少张?其实应该可以查到的。从事后知道的索罗斯在8月28日交割的沽空股指期货合约损失12亿港币来看,不到4万张,每张30多万港币,总市值不到150亿港币,而港府却掏出了1180亿港币还拉高股价在短短的十个交易日里接下了以索罗斯为首的对冲基金的筹码,帮助其实现了胜利大逃亡的目标。

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